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十余PE盯住移动医疗更多机构“只看不投”

| 2020-09-29

“我们还没想明白他们的盈利模式和发展方向,就听说有投资机构要给他们投资意向书了。”君联资本有限公司(下称“君联资本”)一位负责人不解地对《投资者报》记者说。

这位负责人口中所称的“他们”就是开发移动医疗软件“春雨掌上医生”的春雨天下软件有限公司(下称“春雨天下”)。而想不明白这一行业盈利模式的岂止君联资本,几乎整个行业和PE圈都对此问题深感困惑。

然而,网民们对移动医疗的热情接纳极大地鼓舞了PE的热忱。“好大夫在线”、“春雨掌上医生”、“全科医生”、“康康在线”,这些移动医疗软件的背后,都有一家或数家PE机构的身影。在这些PE眼里,移动医疗仿如一个未开垦的金矿。

据记者了解,目前有包括君联资本、蓝驰创投等十多家PE机构要么已经出手移动医疗行业,要么有了明确的投资意向。但对另一些PE而言,他们也愿意关注移动医疗这一新兴市场,但他们对投资很谨慎,目前只是“只看不投”的忠实观众。

不在乎盈利的PE

“我正跟投资机构谈话呢。”这是春雨天下CEO张锐接通记者电话后说的一句话。

作为去年11月22日才上线的一款软件,春雨掌上医生在运营之初便获得了蓝驰创投300万美元的A轮融资。到近期第二轮融资时,虽然企业还没找到清晰的盈利模式,主动上门的投资机构却已纷至沓来。

张锐说,近日来他总是疲于应付这些投资人,每天的大部分工作都是跟投资人打交道。

究竟投资人看中了春雨掌上医生的什么呢?是团队还是行业前景?

在创立春雨天下之前,张锐曾就任网易副总裁一职,从互联网到移动互联网的职业转变,这正符合许多PE的期望,但这并不是PE感兴趣的主要原因。

“在我们看来,医疗行业潜力巨大,每个人都渴望健康,而手机是最方便的随身工具,如果有一个公司能在手机上提供自诊或者挂号等服务,自然就会受到很多人的欢迎,解决大众就医难的问题。”某意向投资春雨掌上医生的投资人告诉《投资者报》记者,他们并不太在意春雨掌上医生能否很快盈利,而是他们能否迅速占领市场。

美国市场调查公司BCC Research发布的预测数据显示,全球远程医疗市场发展势头强劲,市场规模将从2010年的98亿美元提升到2015年的230亿美元,未来几年的年复合增长率(CAGR)有望高达18.6%。

为盈利各想奇招

但是,PE要想在移动医疗领域有所作为并不容易,一不留神儿,PE的钱就可能打了水漂——如果企业不盈利,资本市场低迷,IPO前景黯淡,PE将向何处寻求退出机会?

作为2006年成立的移动医疗公司,好大夫在线网站已经在如何将移动与医疗相结合的道路上摸索了6年,但同样没找到中意的盈利模式。

如今,好大夫在线形成了以点评为主的经营模式,发展了几十万用户,收录了29万名医生,但在盈利模式上,好大夫在线依然没找到现实路径。

“如果说我们有什么核心竞争力,那就是我们的价值观。”好大夫在线的创始人王航说,好大夫在线的产品主要有三种:第一是信息查询服务;第二是专家咨询服务;第三是预约挂号服务和电话咨询服务。其中只有电话咨询服务是收费的,网站据此和医生分成,其他的都只是看个热闹。

好大夫在线副总裁张熙曾用“很纠结、很痛苦”来形容公司对盈利模式的探索。

“我们从前至今犹豫的正是发展和盈利模式问题。”君联资本某投资人告诉本报记者,“如果未来做远程诊断与看病,面向患者收费,网站与医生分成,就会涉及到网络行医执照的问题,这是否合法,法律是否允许是个问题;如果面向医院收费,那么在医院之间能否实现公平,也将引发争议。所以,目前还很难找到突破口,移动医疗行业一时要想盈利恐怕还很难。”

盈利难,成为了困扰移动医疗整个行业的难题。

推出移动医疗软件“全科医生”的珠海市奥美软件科技有限公司CEO何方平说:“盈利模式总结下来有3种,一是广告模式;二是收费模式,由用户选择是带广告不付费,还是付费去掉广告;三是基础服务免费和增值服务收费。”但是,该公司迄今尚未实现盈利。

推出“康康在线”的移动医疗公司迈康信息也同样感到迷茫。其CEO李殿召曾公开表示说,公司经过分析认为,可能有4个途径可以挣钱:一是向医疗机构卖软件或通过出租网络平台来收费;二是同手机厂家合作,把移动医疗软件和手机捆绑,打造一种健康管理手机;三是和在手机应用的推广上是最有影响力的移动运营商合作,并向其收费;四是向普通百姓收费,但可操作性不高。

遗憾的是,虽然各企业都为取得现金流绞尽了脑汁,但至今也没见谁实现了盈利,这无疑将PE拉入了移动医疗发展的“瓶颈”当中。

冰火两重天

相比很多机构对看上去热闹的移动医疗的投资热情,也有机构非常谨慎,

“我们目前只关注移动互联领域里的游戏类公司。而且看的时候多,要投的时候就谨慎一点。”启明创投公司某合伙人曾私下对《投资者报》记者表示,相比去年的火热,他们对移动互联行业已经冷静了很多。

而这样的机构还有很多,在他们“只看不投”的背后,则是移动互联整个行业的尴尬所在。

“对这个新生的行业,整个产业链还不成熟,首要问题就是大部分企业都还没有找到支撑未来发展的盈利模式,是继续免费提供应用,还是将来在广告收入上获得营收?目前没一家企业能够解决这个问题。”该合伙人表示。

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